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14万亿储蓄高不高  

2006-03-01 11:51:42|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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                                      14万亿储蓄高不高

                                    鲁宁:今日中保专栏文章

  这几年,储蓄包括储蓄率高与不高问题一直争论不休。前几天央行公布2005年末居民储蓄已超过14万亿元的数字,储蓄和储蓄率过高的声音再度集中释放。

  说储蓄高,指多数中国人刚刚达到温饱水准,14万亿元的储蓄总量的确很高。与此相对应,内需连续近十年就是拉不起来。

  说储蓄不高,看一下平均数就一目了然。13亿人口14万亿元总储蓄,人均1万元出头。谁还敢言中国人的储蓄高?

  中国的储蓄总体水平非但不能言高而只能言相当的低。不过,从储蓄的群体分布分析,有的群体特高,有的群体特低。从人口结构分布着眼,“撑死”的与“饥寒”的极不成比例。前者位居“收入金字塔”的上部及塔尖,后者则位居塔的中下部。对应全社会的贫富差距,从财富分配角度说事,这些年里每年都有统计版本面世。储蓄是财富的货币化表达之一,故而,“特高”与“特低”说,“撑死”与“饥寒”说,乃至“收入金字塔”说,都是成立的。

  当储蓄与扩大内需联系起来说事时,还该讨论全社会的储蓄率高低。储蓄率的字面解释免了,我想说的是,无论是有钱的还是没钱的,从群体分布的角度考量,中国的储蓄率无论作历史上的纵向对比还是作国际上的横向对比,应当属于非常之高。钱少的,要花钱的地方多,越得从牙缝里挤;钱多的搞投资缺乏渠道或现有渠道乱象丛生、陷阱密布不敢轻易下注;钱中等的同样对未来生活充满了不确定性之忧虑,花钱时也不敢放开手脚。当然,上述判断并无统计数字垫底,但感觉这东西只要建立于长期的“定性”观察,通常也错不到哪儿去。

  这些年一说到储蓄和储蓄率“双高”,舆论总是集中指斥政府开放市场程度不够。这种指斥的逻辑支撑有两个:一条,只要政府开放更多投资渠道,储蓄就会变成投资,投资拉动生产和再生产,从而使百姓在经济增长中受益更多;再一条,误以为14万亿元的储蓄是在银行里睡觉的老虎,只等着政府激活老虎并把老虎从笼中放出来。因而就有这些年流行的“放虎归山”说。

  前一个“支撑”理论上还能成立,实际操作另当别论。后一个“支撑”存有大谬误。14万亿元的储蓄实际上并没在银行里睡觉,它的相当部分早被政府透支为“政绩工程”和“形象工程”,还有相当部分被银行用来“肉包子打狗有去无回”。这个现状无非因国家信誉担保在一定程度上还起着作用,才未导致为金融危机而已。假如市场大开放,储户都拿钱搞投资,那么,在中国的金融体制下,在百姓储蓄款很大一部分早被“透支”光光的隐情下,投资资金必定不是由储蓄转化而来,而是政府印钞票所致。但至少政府目前不敢这么做,否则引发通货膨胀,局面更难收拾。

  所以,储蓄高只是结构性的高、名义上的高,不是不同社会群体普遍而相对的高。

  所以,储蓄率普遍性的高一定另有隐情。这个隐情就是中国社会各个群体都对国家前途与家庭(个人)的未来生活充满着忧虑。而忧虑的直接起因则是中国社会迄今缺乏基本而健全的社会保障。因社会保障缺位,占人口大多数的群体甚至没有任何社会保障,以至于人们只好通过各自的储蓄建立“私人保障”。换言之,“私人保障”已无奈地取代着社会保障的角色。如此角色错位,国内的内需无论如何都拉不起来,消费、出口、投资这“三驾马车”,无论如何都不可能并驾齐驱。

  如此说来,解决高储蓄的问题先要面对贫富差距如何缩小之难局;降低高储蓄率的问题有赖全民社保体系之建立。两者都不是简单的金融话题、经济话题,而是严肃的社会话题和政治话题。

  

  

 

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